猎房家园对于不少房地产企业来说，2007年委实是不平静的一年。调控声越来越紧，“地王”记录却不断刷新，楼市的观察家们发现了这样的规律：几乎所有“地王”地块都被上市房地产企业收入囊中，包括万科集团、保利地产、金地集团、北辰实业、招商地产等。
在福州楼市，这种现象同样存在：2006年，福州上市企业———阳光发展集团旗下的华康实业以4.21亿元拿下五一路原印刷厂地块，近9000元/平方米的楼面地价刷新了当时福州楼市地价记录；2007年5月，上市企业世茂集团轻松地以11.51亿元拍得福州茶亭二期项目地块；福州五四北地块则以27.2亿元的高价被万科集团拿下。
上市公司来势汹汹，福州本土的房地产企业不由感到压力重重。面对资金实力雄厚的对手，本土房企将如何突围？
“地头蛇”遭遇“强龙”狙击
“如果万科没有抬价，五四北的那幅地块最多只能拍到18亿元。拍卖会上，当价码升到22亿时，本地的一家企业举了最后一次牌，然后就是两家上市房地产公司在较劲了。那些大鳄没给福州房地产企业一点机会。”一位曾经参与五四北地块角逐的房地产企业负责人这样说道。
“压力肯定是有的。这些上市企业太强大了，如果本土企业没有上市，就无法拿出十几亿的买地钱，也就根本无法和他们竞争。”福州房地产行业从业者陈先生无奈地表示。
眼下，资金充裕的上市房企加快了圈地步伐。被上市房产企业逐步推高的土地出让价格，让福州本土房企越来越吃不消。面对日益狭窄的市场空间，众多资金运转不畅的本土房企遭遇了不同程度的生存危机。
“原本想到外地市场去发展，可是无论到哪里，都会遭遇到万科、华润等上市企业的‘狙击’。”陈先生表示：“近期在湖南、广西楼市，上市房地产企业的身影频频出现，严重威胁到在当地发展的福建房地产企业。”
本土房企上市进程缓慢
“华辰集团拿下茶亭街项目就是为上市做准备！”2006年11月，在竞得茶亭街1期改造项目后，华辰集团负责人魏传瑞在竞拍现场放出了这样的豪言壮语。
然而一年后，经过集团某负责人“入狱”风波及旗下楼盘停工的波折后，华辰集团谋求上市的梦想变得遥不可及。连原先已收入囊中的五四北地块也拱手让给上市房企万科集团。
除此之外，曾经转战大江南北的融侨集团、泰禾集团等福州本土房企都曾经谋求上市，可惜几年来进展缓慢。
对此，福州某业内人士告诉记者：福州多数房地产企业在财务管理、企业管理和开发制度上尚不完善，无法达到上市标准。在很多时候，所谓的“上市”只是福州本土房企为自身“提气”的一种手段。
还有业内人士认为，作为侨乡，福建省的民间拆借是本地不少房地产企业创业之初的主要融资渠道。当企业成长到一定规模谋求上市时，民间拆借错综复杂的资本组成却成为羁绊。例如，华辰集团就曾陷入民间非法融资的纠纷之中。
眼下，国内房地产业已经呈现出过热的势头，房地产企业上市无疑将使这块市场火上浇油。“如今相关部门只鼓励、扶持大型国营企业以及高科技企业融资上市，技术含量相对较低的房地产企业明显处在劣势地位，上市道路必然坎坷。”福州房地产资深人士吴少华这样认为。
“募资—拍地”怪圈难破
“不上市便退市。”这是福州楼市近来颇为流行的一句话。上市房地产企业的财大气粗让本土房企艳羡不已。
然而，近年来调控政策愈加严厉，以往房地产企业的衣食父母———商业银行的贷款也随之紧缩，不少房地产企业资金骤然紧张。于是，谋求上市成为他们的救命“良策”。
福建农林大学的谢志忠副教授认为，上市房产公司的融资优势相当明显。一块土地的价格动辄几十亿元，这部分资金如果靠银行贷款，不但手续繁琐，受到许多条件的严格限制，而且需要承担很高的成本，仅贷款利息一项就不是一般企业所能承受的。相比之下，上市融资成本低廉，并将风险分散到众多投资者身上。
在目前土地储备成为拉抬地产股价最主要因素的背景下，不少楼市大鳄陷进大肆募集资金—大量拍地—变本加厉募集资金的怪圈。据悉，国内土地囤积量最大的房地产企业碧桂园集团在香港成功上市后，集团主席杨国强曾表示：公司上市一个多月来，新增了约900万平方米可建筑面积的土地，公司土地储备由上市时约1900万平方米，增至2800万平方米左右。
而万科集团、金地集团等上市企业还频繁地运用增发股票、积极配股、发行债券等金融手段疯狂融资，借力股价走高、金融市场繁荣的契机，资金募集的数量动辄以百亿计算。
这些上市房企以低成本募集到大量资金后，将土地价格越拍越高，直接导致了房价持续走高，房地产泡沫不断堆积。北京师范大学金融研究中心主任钟伟研究指出：目前国内开发商在土地储备上投入的资金已高达1.5万亿元左右。土地价格过高，严重透支了未来房地产价格的上升空间。未来三年内，房价必须保持15%-18%的增长率，才可能支撑目前的地价。
为此，有市场人士担心，由于上市企业通过股权公众化将房地产风险分散转嫁到地产股投资者身上，楼市存在的泡沫随之转嫁到股市。一旦楼市泡沫破裂，将殃及更多群体。
此外，畸高的房价使银行个人房贷业务风险大大增加。一旦房价下跌，坏账增加，可能引发金融系统危机。
由此可见，只要各上市房地产公司“募资—拍地—再募资—再拍地”的怪圈不破，即便楼市调控政策频出，在实际的市场环境中，房价与地价上涨的迅猛势头在短期内还是很难压制下去。
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